Bjr,

La société Véolia Environnement, dont je suis actionnaire, propose
de me verser le dividende 2008 soit en action, soit en espèce.

Je suis fébrile car c'est mon tout premier dividende.

L'action est proposée à 16.06 euros, c'est moins cher que le cours
actuel qui est à 20.88 euros. Cela me semble une bonne affaire
car 16 euros, c'est le cours de l'action en mars pas très loin du
point bas.

Dans le cas ou le dividende serait versé en action, cela correspond
t'il à une création d'actions ex nihilo ou bien VEOLIA possède des
actions qu'elle va distribuer à ses actionnaires ?

Dans le premier cas, c'est du vent non ?

ast wrote:
> Bjr,
> La société Véolia Environnement, dont je suis actionnaire, propose
> de me verser le dividende 2008 soit en action, soit en espèce.
> Je suis fébrile car c'est mon tout premier dividende.
> L'action est proposée à 16.06 euros, c'est moins cher que le cours
> actuel qui est à 20.88 euros. Cela me semble une bonne affaire
> car 16 euros, c'est le cours de l'action en mars pas très loin du
> point bas.
> Dans le cas ou le dividende serait versé en action, cela correspond
> t'il à une création d'actions ex nihilo ou bien VEOLIA possède des
> actions qu'elle va distribuer à ses actionnaires ?

A priori les actions nouvelles sont creees ex-nihilo, et diluent
donc d'autant les actionnaires qui preferent le dividende en
especes.

> Dans le premier cas, c'est du vent non ?

Le cas ne concerne que l'actionnaire. Dans le premier cas, il
detient toujours au moins le meme pourcentage de la societe a
l'issue de l'operation (le meme si tous les autres font comme
lui, sinon son pourcentage augmente). Dans le second, il detiendra
au plus le meme pourcentage (si tout le monde percoit en cash,
sinon sa part relative diminue). On ne peut pas dire que ce soit
neutre.

Celui qui percoit en actions beneficie d'une decote, en
contrepartie ses titres ne lui sont livres que plusieurs semaines
apres son choix, le cours peut fluctuer et remettre l'interet
de ce choix en question dans l'intervalle.

Un gros actionnaire a toujours interet a toucher les dividendes
en titres s'il y a une decote : s'il veut du cash, il lui suffit
de revendre aujourd'hui sur les titres qu'il a deja la quantite
qu'il recevra dans quelques semaines. Pour un petit actionnaire,
les frais sont prohibitifs, et il va se prendre la tete ... pour
gagner ou ne pas gagner 6 fois 4 euros. Perso, si la decote
est de plus de 7-8%, je prends en titres, sinon en cash et
j'economise la prise de tete.