On 20 Jan 2004 20:37:24 GMT, Kurtosis <nicolas[at]alussinan.org> wrote:

- quote -

> Gilles Martin:
>

>> Je viens de découvrir ce produit qui me semble plus interessant que
>> les warrants (pas de facteur temps).
>> Quel est votre avis ?
>
- quote -

Dans l'exemple fourni compte tenu de la position de la barrière, le
produit devrai déjà être
revendu depuis longtemps; l'interet semble être que a l'inverse des
warrants ou à l'approche de l'échéance, le facteur temps fait perdre
rapidement de la valeur au warrant le produit conserve sa valeur à
l'échéance même si l'on est sous le cours visé.


- quote -

dans la mesure ou le produit fonctionne en écart par rapport à la valeur
du sous jacent si certaines opérations sur le titre font exploser le sous
jacent tu en profite egalement. D'autre part si tu trade par rapport à des
indices (cac) cela revient exactement au même.
de toute manière il n'est pas question de charger le portefeuille avec ce
genre de produit mais de se positionner seulement sur une petite partie.

>
- quote -

le document reste muet sur les frais liés à l'achat et la vente de ces
produits, mais si c'est la même chose que les warrants et que l'on puisse
trader depuis son opérateur habituel, pourquoi pas.

Par contre je n'ai pas trouvé la liste de titres concernés.


--
Gilles Martin : gilles.martin[at]free.fr

Gilles Martin:

- quote -

Ca doit être quelque chose comme l'achat d'un call à delta 70% avec un
KO à 60% de delta.

Tu m'étonnes qu'il y ait pas de valeur temps : il n'y a pas d'intérêt
particulier à avoir de la vol. Si le titre devient plus volatil, il a
autant de chances d'aller dans ton sens que d'aller toucher la
barrière. Mais quand on touche la barrière, tu as fini de jouer. Donc
l'effet vol, et, conséquence, l'effet valeur temps, est neutre.

Dans l'exemple de France Telecom donné dans le document PDF, Le "seuil
de sécurité" est en fait un seuil désactivant, qui, lorsqu'il est
touché, assure à l'investisseur de perdre 75% de sa mise, quoi qu'il
arrive après.

Cette option a pour unique intérêt le fait qu'elle protège des gaps à
l'ouverture. En effet, en la répliquant par une position SRD + un stop
proche (au niveau du "seuil de sécurité"), on reproduit à peu près le
même P&L, mais on s'expose à un gap baissier à l'ouverture.

Dans même veine des "minimum garanti", tu as aussi les "Certizen" de la
BNP :
http://warrants.bnpparibas.com/fr/certificats.asp

Un ennui, avec les options longues, c'est qu'on n'est pas actionnaire :
on est rien du tout. Donc pas le droit au dividende, pas de droits de
souscription, de droit de vote, pas de participation à des opérations
sur titre... Quand on a l'âme d'un investisseur, ca choque.

Et toi, quel est ton avis sur le produit ?

la dresdner ................. méfie toi
"Gilles Martin" <pds-gilles.martin[at]free.fr> a écrit dans le message de
newspr13bn6iix09xz7[at]news.cis.dfn.de...
>
>
- quote -

On 20 Jan 2004 20:04:48 GMT, Kurtosis <nicolas[at]alussinan.org> wrote:

- quote -

> Gilles Martin:
>

>> Je viens de découvrir ce produit qui me semble plus interessant que
>> les warrants (pas de facteur temps).
>> Quel est votre avis ?
>
- quote -

Oui j'aurai du commencer par là

http://www.warrants.dresdner.com/www...html?MARKET=FR

A+

--
Gilles Martin : gilles.martin[at]free.fr

Gilles Martin:

- quote -

Tu aurais un lien ?

Je viens de découvrir ce produit qui me semble plus interessant que les
warrants (pas de facteur temps).
Quel est votre avis ?

--
Gilles Martin : gilles.martin[at]free.fr