imaginons qu'à la fin juin 2003, les cotations des taux EURIBOR 3, 6, 12
mois sont :
Euribor 3 months spot 2.146%
Euribor 6 months spot 2.074%
Euribor 12 months spot 2.036%

- peut-on faire une prévision du Euribor 3 mois en fonction du 6 ou 12 mois
?
- dans l'affirmatif, quel prévision pour l'Euribor 3 mois dans le dernier
trimestre 2003 ?

nyts:

> imaginons qu'à la fin juin 2003, les cotations des taux EURIBOR 3,
> 6, 12 mois sont :
> Euribor 3 months spot 2.146%
> Euribor 6 months spot 2.074%
> Euribor 12 months spot 2.036%
>
> - peut-on faire une prévision du Euribor 3 mois en fonction du 6 ou
> 12 mois ?

Approximativement, étant donné que dans la courbe des taux courts est
95% du temps "normalement pentue", c'est à dire avec quelques points de
base d'écart entre le 3 et le 6 mois. La courbe que tu montres est
inversée, c'est à dire que les taux les plus longs sont les plus bas.

Je n'ai pas les historiques sous la main, mais l'écart entre l'Euribor
3 mois et 6 mois, en courbe normale, doit tourner en moyenne vers
0.05%. Donc si tu as l'Euribor 3 mois à 2.15, avec la pente historique,
ca doit donner 2.20% pour le 3 mois, et, disons, 2.30% pour le 12 mois.

> - dans l'affirmatif, quel prévision pour l'Euribor 3 mois dans le
> dernier trimestre 2003 ?

Tu peux pour cela utiliser le taux forward : le taux des dépôts qui
débuteraient le 1er octobre, mais qui serait décidé aujourd'hui.
On peut considérer que c'est une bonne anticipation, étant donné que
s'il déviait trop, il serait arbitré : trop faible, les opérateurs
emprunteraient dessus. Trop élevé, ils prêteraient dessus.
C'est un taux de marché, il est coté. On peut le trouver dans Reuters
ou Bloomberg.

Après, tu rajoutes l'écart pour retrouver le 6 mois.

merci pour ta réponse
"Kurtosis" <nicolas@alussinan.org> a écrit dans le message de
news:Xns9527529B06233f7865sd@212.27.42.70...
> nyts:
>
> > imaginons qu'à la fin juin 2003, les cotations des taux EURIBOR 3,
> > 6, 12 mois sont :
> > Euribor 3 months spot 2.146%
> > Euribor 6 months spot 2.074%
> > Euribor 12 months spot 2.036%
> >
> > - peut-on faire une prévision du Euribor 3 mois en fonction du 6 ou
> > 12 mois ?
>
> Approximativement, étant donné que dans la courbe des taux courts est
> 95% du temps "normalement pentue", c'est à dire avec quelques points de
> base d'écart entre le 3 et le 6 mois. La courbe que tu montres est
> inversée, c'est à dire que les taux les plus longs sont les plus bas.
>
> Je n'ai pas les historiques sous la main, mais l'écart entre l'Euribor
> 3 mois et 6 mois, en courbe normale, doit tourner en moyenne vers
> 0.05%. Donc si tu as l'Euribor 3 mois à 2.15, avec la pente historique,
> ca doit donner 2.20% pour le 3 mois, et, disons, 2.30% pour le 12 mois.
>
> > - dans l'affirmatif, quel prévision pour l'Euribor 3 mois dans le
> > dernier trimestre 2003 ?
>
> Tu peux pour cela utiliser le taux forward : le taux des dépôts qui
> débuteraient le 1er octobre, mais qui serait décidé aujourd'hui.
> On peut considérer que c'est une bonne anticipation, étant donné que
> s'il déviait trop, il serait arbitré : trop faible, les opérateurs
> emprunteraient dessus. Trop élevé, ils prêteraient dessus.
> C'est un taux de marché, il est coté. On peut le trouver dans Reuters
> ou Bloomberg.
>
> Après, tu rajoutes l'écart pour retrouver le 6 mois.