Bonjour,

Est ce que qq'un utilise les informations de Value Line ?
(http://www.valueline.com/)

Et si oui quel est votre avis

merci

arno

Ils ont un très bon track record.

Je m'étais abonné pour me faire une idée. Après avoir lu un numéro et la
doc qu'ils envoient la première fois, j'ai décompilé leur méthode. Pas
mauvaise du tout comme méthode.

Quand mon abonnement a pris fin, j'ai regardé ma pile de numéros de Value
Line qui prenaient la poussière sans que je les ai lu. Alors, je n'ai pas
renouvellé l'abonnement.

Ils utilisent plusieurs techniques de sélection d'actions. Celle qui bat
les indices sur le long terme, c'est je crois la "timeliness". Il faut
savoir que c'est une technique orientée smallcaps et orientée momentum.
Elle sera trés performante quand les smallcaps sont à la mode. Mais il
faut avoir le coeur bien accroché car ça peut retracer violemment. Le P&L
est volatile.

Si on veut investir comme eux, c'est trés facile. Il existe un future
Value Line. Il suffit d'acheter le future.

Mais ce n'est peut-être pas le moment. Personnellement, je crois qu'on va
rentrer dans une période de sous-performance relative des smallcaps, ce
qui me conduit à alléger mon PEA en smallcaps et les remplacer par des
trackers CAC 40 et Stoxx 50, sans me casser le cul. J'achète des indices
pour mon exposition big caps, car je ne suis pas très bon pour les
sélectionner.

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Winnie, etc...






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Attention cependant.

Value Line bat les indices sur longue période, du genre depuis 30 ans.
C'est impressionnant. Mais:

- comme ils sont smallcaps et que les smallcaps battent aussi les
indices, il est difficile de savoir ce qui de la performance revient à
VL et ce qui revient à l'effet smallcap.

- une partie de la surperformance des actions est immédiate. Dès que
VL met une action dans sa liste, tout le monde l'achète. Et comme
c'est des smallcaps, cela peut faire facilement 10% en un jour. Trop
tard pour le pauvre type qui reçoit VL un peu en retard.

L'un dans l'autre, je crois que même si VL bat les indices, c'est
impossible pour ses abonnés d'en profiter.

C'est possible d'en profiter, cependant, mais en procédant autrement.
Mon idée, en décompilant leur méthode propriétaire, c'était
d'anticiper les recos de VL, pour acheter avant la reco. Je suis
arrivé à une reproduction de leur technique qui a environ 70%
d'efficacité. N'essayez pas, il faut des moyens importants en termes
de databases, et des connaissances pointues en matière d'analyse des
données et d'inférence statistique.

C'est la merde à gérer. Pour isoler l'effet Value Line, il faut
simultanément hedger avec des futures sur indice. Et 70% d'efficacité
sur un truc qui monte de 4% en moyenne, ce n'est que 2.8% par
opération.
Je ne vais pas me faire chier à gérer une database énorme, un modèle,
des hedges et des trades, pour gagner 2.8% sur un ou deux opérations
par semaines.

C'est plutôt le genre de truc bon pour un fonds, qui a du personnel,
donc du temps à perdre, et se contente de petits rendements.


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Cours avec les taureaux. Chasse avec les ours.

Winnie, etc...

Bravo pour cette réponse LSC

En effet il doit falloir de sacrés moyens (sans compter les prises de tête!)
pour appliquer votre méthode!

Valueline est AMA un moyen rapide pour se faire une idée des comptes résumés
d'une entreprise en quelques instants sur 5-10 ans.
D'ailleurs les américains peuvent le consulter dans leurs bibliothèques
municipales (version papier ou par le net) gratuitement.

Petit cadeau : Valueline mets à disposition sur son site les fiches pour les
valeurs du DJ30.

Question subsidaire : qui connait un équivalent à Value line en Europe (à
part Cofisem) ?

Merci d'avance
gf1